Les fonds spéculatifs dirigés par des femmes tentent de faire éclater le cercle des garçons


Articles / lundi, juin 10th, 2019
Partagez autour de vous !

Les conseillères financières ont du mal à attirer les investissements alors que leur performance est supérieure à celle de leurs homologues masculins.

Lorsqu’elle a lancé un événement à l’intention des gérantes de fonds de couverture il y a sept ans, Tracy Castle-Newman, directrice générale chez Morgan Stanley, a eu du mal à en trouver. « J’ai fini avec une dizaine de personnes, » dit-elle.

Le pourcentage de femmes par rapport aux hommes travaillant dans le secteur financier est l’un des plus déséquilibrés de toute la finance. L’an dernier, 19,3 % des employés des hedge funds étaient des femmes, contre 18,6 % en 2017, selon le fournisseur de données Preqin

Ceci cache un déséquilibre encore plus grand lorsqu’il s’agit de prendre des décisions d’investissement: 48 % des équipes de relations avec les investisseurs de fonds sont composées de femmes, mais ce pourcentage n’est que de 10 % pour la gestion de portefeuille. Et parmi ceux qui gèrent des fonds, les femmes sont encore plus rares.

Jamie Zimmerman gère son fonds événementiel depuis 2000, bien que ses actifs actuels – environ 169 millions de dollars, selon les dépôts réglementaires – soient en baisse par rapport au pic de 3,4 milliards de dollars atteint en 2014, selon la revue Bloomberg. Leda Braga supervise Systematica, qui se négocie à l’aide d’algorithmes informatiques et gère environ 8,6 milliards de dollars depuis le début de l’année 2015, date à laquelle elle est sortie de BlueCrest Capital.

Leda Braga supervise Systematica,

L’une des femmes les plus en vue du secteur, Samantha Greenberg, a fermé son fonds, Margate Capital, plus tôt cette année pour rejoindre Citadel.

Mais finalement, il y a des signes d’une injection de femmes au sommet de la hiérarchie. Six ans après l’événement inaugural de Morgan Stanley, le nombre de femmes cadres participant à la bank’s Women’s Investment Roundtable avait triplé.

 Pour la toute première fois cette année, un grand nombre des lancements de hedge funds de renom ont été menés par des femmes.

Ils incluent : Impactive Capital, un fonds d’investissement activiste géré par Lauren Taylor Wolfe ; Snowcat Capital, un fonds de primes de risque alternatif géré par Rebecca Pacholder ; Bayberry Capital, un fonds d’actions long short géré par Angela Aldrich et Martlet Asset Management, un fonds alternatif de primes de risque géré par Jane Buchan.

Le dernier lancement de nouveaux fonds survient à un moment où la plupart des gestionnaires de portefeuille ont de la difficulté à se lancer seuls. Selon le HFR, le nombre de nouvelles créations de hedge funds est tombé à son niveau le plus bas depuis 2000, l’an dernier.

Selon une étude réalisée en 2015 par la Northeastern University, les femmes doivent surmonter un obstacle plus important que les hommes, même si elles ont tendance à obtenir de meilleurs résultats au lancement.

Jane Buchan gère le fonds Martlet Asset Management

« Je pense que toutes les données sont très claires sur le fait que, pour les femmes, il faut exceller davantage pour créer le même type d’entreprise », a déclaré Mme Buchan, qui était récemment la co-directrice générale de Paamco Prisma, un des plus importants hedge funds dans le monde. « Et la surperformance peut atteindre jusqu’à 100 points de base… Cela signifie que quelque chose ne va pas dans le processus d’allocation du capital. »

 » Un des problèmes est qu’il y a beaucoup de préjugés dans la tête des gens « , a-t-elle ajouté. « La question qui se posera est la suivante: [les attributaires] sont-ils prêts à le faire ou non ? On parle beaucoup, mais il n’y a pas beaucoup d’action. »

Mme Buchan a attiré 100 millions de dollars d’actifs pour son fond. Mme Taylor Wolfe a lancé Impactive Capital en collaboration avec Christian Asmar en investissant 250 millions de dollars du California State Teachers’ Retirement System. Mme Pacholder a levé 100 millions de dollars et son ancien patron Leon Cooperman d’Omega Advisors a déclaré qu’il serait un investisseur  » important « . Les quatre fonds sont actuellement en collecte de fonds. 

Pourtant, le montant levé par les gestionnaires de fonds féminins est encore nettement inférieur à certains des lancements récents à la une des journaux menés par des hommes, qui commencent souvent avec plus d’un milliard de dollars en capital. Lors du plus grand lancement de fonds de couverture jamais réalisé, Michael Gelband, l’ancien responsable des titres à revenu fixe chez Millennium Management, a lancé ExodusPoint avec 8 milliards de dollars l’an dernier.

 » J’ai commencé à penser aux réseaux traditionnels que les hommes possèdaient « , a déclaré Mme Castle-Newman, directrice de l’exploitation pour la distribution d’actions institutionnelles chez Morgan Stanley. « Les hommes ont ces réseaux qui sont assez importants. Ce qui se passe habituellement, c’est qu’ils se sentent plus à l’aise lorsqu’ils décident de se lancer seuls parce qu’ils ont des fonds dès le départ, et ce grâce au réseau qui les soutient ».

Bien que les fonds spéculatifs aient été reconnus comme des endroits peu attrayants pour les femmes, le secteur financier et « moi même » n’avons pas encore eu notre moment. Le manque de femmes est attribué davantage à l’atmosphère masculine et à ce que certains gestionnaires de fonds disent être un préjugé inconscient en faveur des femmes dans les investissements et un manque de dirigeantes parmi les femmes.

Une poursuite intentée l’an dernier contre un directeur de Point72, le fonds de couverture de Steven Cohen, alléguant que les employées étaient soumises à un environnement de travail hostile et ne percevaient que le tiers du salaire des hommes, attire l’attention sur la manière dont les femmes sont traitées dans le secteur.

Point72, dont le président a démissionné à la suite de la plainte, a nié les allégations. Le fonds de couverture a obtenu gain de cause dans le cadre d’un appel d’offres pour que l’affaire soit soumise à l’arbitrage privé.

Un gestionnaire de fonds féminin qui a demandé à ne pas être nommé a dit que les femmes ne se soutenaient pas suffisamment entre elles, parce qu’on présumait qu’il n’y avait de place que pour une seule femme occupant un poste de cadre supérieur. Cela, a-t-elle dit, a changé, et les fonds spéculatifs et les investisseurs profitent maintenant des avantages de la diversité des savoirs. 

Certains fonds spéculatifs, comme Man Group et Baupost, ont créé des initiatives internes pour embaucher davantage de femmes dans leurs rangs d’analystes et de gestionnaires de portefeuille, tandis que des groupes comme Girls Who Invest ciblent les femmes d’âge universitaire pour les attirer dans le secteur de la gestion d’actifs. 

Angela Aldrich gère le fonds d’actions à découvert Bayberry

 La visibilité pourrait aider. Mme Aldrich et Mme Taylor Wolfe ont toutes deux pris la parole lors de la récente Sohn Investment Conference à New York, et ont également fait plusieurs apparitions à la télévision pour présenter l’investissement de leur entreprise dans Wyndham Hotels.

En tant que l’une des rares femmes à gérer un fonds activiste, Mme Taylor Wolfe, ancienne directrice générale et partenaire d’investissement du fonds activiste des actionnaires Blue Harbour, a de bonnes chances de faire la une des journaux avec des campagnes visant à améliorer les opérations de la société.

Mme Buchan, qui travaille dans le secteur financier depuis plusieurs dizaines d’années et qui est bien connue des fonds et des investisseurs, a déclaré que l’une des motivations qui l’ont amenée à se lancer seule était de contribuer à remédier au déséquilibre entre les sexes.

« Dans mon cas, je pense que nous avons quelque chose de précieux à ajouter, que nous avons de bons rendements et une perspective intéressante, mais je pense aussi que pour ce qui est de le faire par moi-même et de ne pas passer sous la carapace des autres, je voulais prouver que les femmes peuvent le faire » a-t-elle dit

Laisser un commentaire