Conor McGregor menace les ambitions de Pernod Ricard dans la lutte contre Elliott Management Corp


Articles / mardi, mai 7th, 2019
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Les résultats trimestriels de Pernod Ricard ont pris une importance encore plus grande depuis que l’investisseur activiste Elliott Management Corp. a commencé à contrôler la performance financière de l’entreprise il y a cinq mois, alors qu’ils sont toujours d’actualité. Après avoir fermement réfuté les critiques d’Elliott selon lesquelles il serait à la traîne par rapport à des concurrents comme Diageo, la publication des résultats de Pernod est devenue l’occasion pour le groupe français de mettre en avant sa rigueur financière.

Cette opportunité s’est présentée à nouveau la semaine dernière lorsque Pernod a annoncé son chiffre d’affaires pour le troisième trimestre et depuis le début de l’année. La société a profité de l’occasion pour revoir à la hausse ses prévisions de bénéfices pour l’ensemble de l’exercice pour le deuxième trimestre consécutif, ce qui constitue une autre mesure d’attaque de la part de la société qui semble vouloir rester à l’avant-garde dans sa lutte fiduciaire vis-à-vis d’Elliott. En outre, les chiffres ont été très bien accueillis par les analystes du secteur des spiritueux.

Barclays Laurence Whyatt, par exemple, a déclaré que les résultats du troisième trimestre étaient « une nouvelle preuve de l’efficacité de la stratégie de Pernod » et que la société avait raison de se concentrer sur l’extraction des profits. Whyatt a également déclaré que l’accélération des petites marques en Chine telles que Absolut et Royal Salute sont une « démonstration de la durabilité de cette croissance ».

« Robust « , tel est le mot d’ordre de Trevor Stirling, analyste chez Bernstein, qui a salué la croissance organique des ventes de Pernod qui s’élève à 6% sur les neuf mois écoulés. Ceci, a-t-il souligné, est dû aux ventes de Martell en Chine, un pays en croissance de 21% pour Pernod, aidé légèrement par le surstockage du nouvel an chinois.

Edwad Mundy de Jefferies a qualifié les résultats de Pernod de « solides », mais l’analyste était plus intéressé par la marque de whisky irlandais qui
pourrait devenir un obstacle potentiel aux ambitions de croissance de Pernod bien que Jameson soit leader dans sa catégorie, selon Mundy. La raison en est un ralentissement partiel du marché américain pour la vente du whiskey Jameson, qui peut être attribué à deux facteurs. Le premier est ce que Mundy appelle un « ralentissement naturel », car la croissance autrefois élevée s’équilibre.

Le deuxième est l’introduction aux États-Unis du Proper No. 12, un whisky irlandais soutenu par l’artiste en arts martiaux Conor McGregor. Selon la société à l’origine de Proper No. 12, le whisky a connu un succès phénoménal depuis son lancement aux Etats-Unis et en Irlande en septembre, avec une production de six mois écoulée dès les dix premiers jours de sa sortie.

Proper No. 12 le whiskey irlandais de Conor McGregor est un risque potentiel pour la croissance du whiskey Jameson de Pernod

Le whiskey Jameson, représente plus d’un quart des ventes de Pernod aux États-Unis et la moitié de la croissance du groupe aux États-Unis, ce qui rend l’entreprise vulnérable à la menace du Proper No. 12, explique Mundy. L’analyste prévient que si le taux de croissance du whiskey Jameson aux Etats-Unis passe de 12% à 6%, Pernod perdrait environ trois points de pourcentage de croissance aux Etats-Unis et 0,3 point dans le monde.

Bien qu’il soit peu probable qu’il puisse donner un coup de grâce, dans sa bagarre avec le puissant Elliott, Pernod ressentira le moindre coup de poing.

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